Родился 17 (30) января 1909 года в Москве в семье служащего.

В 1925—1926 учился в драматической студии при Московском Театре революции, в 1926 — 1929 годах — на Высших литературных курсах имени В. Я. Брюсова, после их реорганизации — на факультете литературы и искусства МГУ, окончив его в 1931 году.

С 1927 года публиковал стихи, с 1935 года обратился к драматургии. В 1929 году выпустил первую поэтическую книгу «Поход вещей», раскритикованную В. В. Маяковским за «грошовый романтизм», который, вопреки утверждению последнего, не исключал, но подчёркивал революционный энтузиазм поэзии Гусева, вполне проявившийся и в его последующих сборниках («Герои едут в колхоз», 1931; «Слово бригадира», 1932; «Современники», «Гений», 1933; «Сыновья диктатуры», 1937; поэма «Стих», 1942) — и особенно в его текстах песен («Полюшко-поле», 1934, и др.).

Печатался с 1927 года, с того же времени член Московского общества драматических писателей и композиторов и Производственного объединения молодых драматургов.

Сблизился с журналом «Синяя блуза», писал сценарии для популярных в те годы «живых картин», различных массовых представлений, частушки, репризы, водевили и т. п. Идя в русле предельно актуализированной и политизированной, почти «газетной» советской драматургии ранних лет, Гусев в конце 1920-х годов пишет комедии «Американский житель» и «Закрытие Америки» (в соавторстве). Объездив в составе писательских бригад крупнейшие стройки страны (Кузнецкстрой, Уралмаш и др.), Гусев вдохновился событиями индустриальных пятилеток.

В составе писательских бригад Виктор Гусев побывал в разных городах и краях страны: на стройках, заводах и в воинских частях, где литераторы были желанными гостями.

Виктор Гусев написал слова к песне «Полюшко-поле» на мелодию Л. К. Книппера (1933). В феврале 1933 года Вера Духовская исполнила её в зале Радиокомитета, в концерте, посвящённом 15-й годовщине Красной Армии. Аккомпанировал певице пианист Михаил Бихтер. «Полюшко-поле» стала одной из первых советских массовых песен. Песню включили в свой репертуар Ирма Яунзем, Леонид Утёсов и Ансамбль имени А. В. Александрова.

В 1935 году написал принёсшую ему успех пьесу «Слава», обошедшую почти все театры и самодеятельные коллективы страны, в которой поднял проблемы социалистической морали, долга и героизма. Следом появляются пьесы Гусева «Дружба» (1938), «Сын Рыбакова» (1940), «Москвичка», «Твоя песня» (обе 1942), символическая драма «Сыновья трёх рек» (1944), в которых проявились свойственная Гусеву артистичность, умение выстроить несложный и увлекательный сюжет, непринуждённо, даже по-опереточному празднично рассказать о серьёзных социальных процессах — вкупе с романтически светлым восприятием жизни и неназойливой дидактичностью, сказывающейся как в пьесах о нравах сегодняшнего дня (с нескрываемой симпатией к открытым честным труженикам и презрением к «рвачам» и «чинушам»), так и в произведениях, посвящённых теме преемственности революционных традиций («Сын Рыбакова»). Популярными оказались лирические комедии для молодёжи «Весна в Москве» (1941; одноимённый фильм режиссёра И. Е. Хейфица, совместно с Н. Н. Кошеверовой, 1953) и «Свинарка и пастух» (одноимённый фильм режиссёра И. А. Пырьева, 1941; завершён в начале войны), а также киносценарий «В шесть часов вечера после войны» (одноимённый фильм режиссёра И. А. Пырьева, 1944).

Публично поддерживал сталинские репрессии:

…Гнев страны в одном рокочет слове.

Я произношу его: расстрел.

Расстрелять изменников отчизны…

Расстрелять во имя нашей жизни.

И во имя счастья — истребить.

Эти строки Виктора Гусева издали в «Литературной газете» 5 марта 1938 года.

Виктор Михайлович Гусев оставил также переводы произведений Я. Купалы, Уйгуна, Айбека, Молланепеса, А. А. Лахути и других поэтов.

Друг В. М. Гусева композитор Тихон Хренников

Когда началась война, жену с двумя детьми отправил в Ташкент. С конца июня 1941 года В. М. Гусев — начальник литературного отдела Всесоюзного радиокомитета; пишет, помимо вышеназванных пьес, репортажи и драматические произведения для радио, патриотические стихотворения «Сестра» (1941), «Мать и сын» (1942) и др.

7 ноября 1941 года вёл репортаж с Красной площади о параде войск Красной Армии.

Принял участие вместе с другом-композитором Тихоном Хренниковым в числе самых выдающихся творцов в конкурсе на гимн Советского Союза.

С другом-композитором провёл Виктор Михайлович последние минуты жизни. 23 января 1944 года они пришли в Дом актёра в открывшийся в дни войны первый ресторан в Москве. Сели за стол. Далее у Гусева случился инфаркт. Врача в зале не оказалось. Похоронен в Москве на Новодевичьем кладбище (участок № 2).

М. Л. Гаспаров передаёт рассказ С. П. Боброва о его смерти: «Был поэт из „Правды“ Виктор Гусев, очень много писавший дольниками, я пожаловался, что никак не кончу по ним подсчеты; Бобров сказал: „Работяга был. Знаете, как он умер? В войну: в Радиокомитете писал целый день, переутомился, сошел в буфет, выпил рюмку водки и упал.“»

Его именем названа улица во Внукове, на которой живёт его внук, спортивный комментатор Виктор Гусев.